В октябре 1994 года студенты киношколы Хезер Донахью, Майкл Уильямс и Джошуа Леонард отправились снимать документальный фильм о легендарной ведьме Блэр. Они отправляются в Буркиттсвилль, штат Мэриленд, который раньше назывался Блэр. Они берут интервью у местных жителей о легенде о Блэр Ведьме. Местные жители рассказывают им о Рустине Парре, отшельнике, который в 1940-х годах похитил семерых детей и привез их в свой дом в лесу, где он пытал и убил их. Парр привел детей в подвал своего дома попарно, заставляя первого ребенка стоять лицом к углу и слушать крики своего спутника, когда он убивал второго ребенка. Парр убил бы первого ребенка. В конце концов, сдаваясь полиции, Парр позже заявил о своем безумии, сказав, что дух Элли Кедвард, ведьмы, повешенной в 18 веке, некоторое время терроризировал его и обещал оставить его в покое, если он убьет детей. Эти трое учеников также беседуют с Мэри Браун, местной эксцентричкой, которая рассказывает им, что в детстве столкнулась с колдуньей Блэр.
На второй день студенты начинают исследовать лес на севере Буркиттсвилля в поисках улик ведьмы Блэр. По дороге рыбак предупреждает их, что в лесу обитают привидения, и вспоминает время, когда он видел странный туман, поднимающийся из воды. Студенты отправляются в поход к скале Коффин-Рок, где были найдены пять человек, ритуально убитых в 19 веке, а затем разбивают лагерь на ночь. На следующий день они движутся глубже в лес, несмотря на то, что не уверены в их точном местоположении на карте. В конце концов, они обнаруживают то, что кажется старым кладбищем с семью маленькими кернами. Они разбили лагерь неподалеку и после наступления темноты вернулись на кладбище. Позже в темноте они слышат тресковые звуки, которые, кажется, исходят со всех сторон, и предполагают, что шумы исходят от животных или местных жителей, следующих за ними.
На следующий день они пытаются вернуться в машину, но не могут найти дорогу; они пытаются, пока не наступит ночь, когда их вынуждают разбить лагерь. В ту ночь они снова слышат треск, но ничего не видят. На следующее утро они обнаруживают, что ночью вокруг их палатки были построены три кэрна. Продолжая пытаться найти выход из леса, Хизер понимает, что ее карта пропала, и Майк позже показывает, что он выкинул ее в ручей из разочарования накануне. Джош и Хизер злятся на Майка. Затем они понимают, что теперь безнадежно заблудились, и решают просто "отправиться на юг". Вскоре они обнаруживают множество подвешенных на деревьях человекоподобных фигур-палочек. В ту ночь они слышат более странные звуки, включая звуки детей и причудливые "морфинговые" звуки. Когда неизвестная сила трясет палатку, они в панике бегут и прячутся в лесу до утра. Возвращаясь в свою палатку, они обнаруживают, что их имущество прорвано насквозь, а снаряжение Джоша покрыто слизью, что заставляет их задаться вопросом, почему пострадали только его вещи. По мере того, как день продолжается, они пропускают бревно над ручьем, идентичным тому, что они проходили раньше, несмотря на то, что весь день ехали прямо на юг, и снова ставят лагерь, полностью деморализовавшись от того, что весь день, казалось бы, проходил кругами, а Иисус был снаружи на карауле.
Джош исчезает на следующее утро. Спустя некоторое время после его нахождения Майк и Хизер, в конце концов, разбивают лагерь и медленно двигаются дальше. В ту ночь они слышат крики Джоша в темноте, но не могут его найти. На следующее утро Хизер находит пучок палочек и тканей возле своей палатки. Более поздний осмотр показал, что в ней есть пропитанные кровью обрывки рубашки Джоша, а также зубы и волосы, но она не упоминает об этом Майку.
В тот вечер Хизер записывает себя, извиняясь перед сопродюсерами своего проекта, а также перед своей семьей, и начинает плакать, наконец-то признаваясь в своей судьбе. Позже они снова слышат, как Джош зовет на помощь, но на этот раз они следуют за ними и обнаруживают заброшенный дом в лесу. На передней части дома висит та же фигура человеческой палочки, которую они видели в лесу. Майк бежит наверх, следуя за голосом, в то время как Хезер пытается следовать за ними. Майк утверждает, что слышит Джоша в подвале. Он следует за звуком и, после того, что кажется борьбой, замолкает и падает на пол. Хизер бежит в подвал, крича Майку, но она не слышит Майка. Затем она входит в подвал в поисках обоих мужчин, и ее камера замечает Майка, стоящего лицом к стене. Хизер кричит, когда она и ее камера падают на пол. Там только тишина, когда съемки заканчиваются.
