Кредитно-дефолтный своп

Когда 15 сентября 2008 года компания Lehman Brothers обанкротилась, она объявила дефолт по своим облигациям. Страховая компания AIG продала много кредитных дефолтных свопов для Lehman, но у нее не хватило денег, чтобы заплатить всем людям, которым они их продали.

Это связано с тем, что многие компании спекулировали путем хеджирования кредитно-дефолтными свопами. Они покупали кредитные дефолтные свопы на компанию, а затем продавали кредитные дефолтные свопы на ту же компанию, когда CDS дорожали. Например, если вы покупали у AIG несколько CDS на Lehman Brothers, за которые нужно было заплатить $500 000, а через год продавали такое же количество CDS на Lehman за $600 000, вы получали $100 000 прибыли. Если Lehman объявит дефолт, вы должны будете заплатить людям, которым вы продали CDS, но это не страшно, потому что теперь AIG должна заплатить вам за CDS, которые вы купили.

Так много компаний покупали и впоследствии продавали CDS, что когда Lehman рухнул, ни у кого не было достаточно денег, чтобы заплатить тем, кому они продали CDS. Они пытались получить их от компаний, у которых они купили CDS, но и у них не было достаточно денег. Эти компании пытались получить деньги от компаний, которые были им должны, но и у них не хватало денег, и так далее. Поскольку AIG продала так много таких бумаг, люди боялись, что AIG просто откажется от попыток расплатиться со всеми. Если бы они это сделали, возник бы эффект домино, когда все вышли бы из бизнеса. Поскольку многие компании вышли бы из бизнеса, правительство решило помочь AIG расплатиться, чтобы экономика не рухнула.

Когда люди узнали, что греческое правительство задолжало больше денег, чем все думали, люди, не владеющие греческими государственными облигациями, начали покупать кредитные дефолтные свопы на греческие облигации. Они делали это, потому что думали, что Греция откажется от попыток заплатить, и тогда облигации станут бесполезными, а люди, продавшие кредитные дефолтные свопы, заплатят им. К сожалению, это заставляет людей, имеющих греческие облигации, нервничать, поэтому они хотят продать их и больше не покупать. Это затрудняет для Греции возможность занять деньги, чтобы решить свои денежные проблемы.