Через пару месяцев после его избрания произошел обвал фондового рынка и началась Великая депрессия.
В отличие от Эндрю Меллона и Калвина Кулиджа, которые считали, что федеральное правительство должно держать руки подальше от экономики, Герберт Гувер считал, что некоторые действия со стороны федерального правительства необходимы.
Хотя он выступал против государства всеобщего благосостояния, которое давало бы деньги людям за то, что они ничего не делают, он хотел создать рабочие места с помощью нескольких государственных программ, включая строительство огромной плотины, которая впоследствии была названа плотиной Гувера.
Федеральное правительство получало меньше денег в виде налоговых поступлений из-за плохой экономики, и правительство тратило больше денег, чем получало, поэтому Гувер попытался увеличить доходы правительства, чтобы сбалансировать бюджет. Он подписал Закон о доходах 1932 года, который предусматривал значительное повышение налогов. Он также подписал самый большой в истории Америки тариф (налог на товары, которые продаются между иностранными государствами и США), который усугубил Великую депрессию, хотя 1000 экономистов предупреждали его не подписывать этот закон.
Гувер отказался выдать обещанные пенсионные деньги бедным ветеранам Первой мировой войны (так называемая "Бонусная армия") раньше оговоренного срока, поэтому они объявили забастовку. Гувер приказал армии США заставить их уйти. Это привело к кровавому конфликту, который нанес ущерб репутации Гувера.
Гувер был нехаризматичен и плохо общался с людьми, из-за чего многие считали его злобным.
Гувер поддерживал очень непопулярный запрет на алкоголь и не хотел делать алкоголь легальным.
Хотя Гувер поддерживал некоторое участие государства в экономике, он был против "Нового курса" Франклина Рузвельта, поскольку считал, что он предусматривал слишком большое участие государства в экономике.
Из-за того, что он не смог исправить ситуацию с Великой депрессией, он проиграл выборы 1932 года Франклину Рузвельту.