Фильм был заявлен на Каннский кинофестиваль 2001 года и стал первым анимационным фильмом со времен диснеевского "Питера Пэна" (1953), удостоившимся этой чести. В 2001 году "Шрек" вышел в прокат в 3587 кинотеатрах, причем 11 из них демонстрировались в цифровом формате, что стало возможным благодаря подразделению THX компании Lucasfilm. Это был первый случай, когда компания DreamWorks показывала один из своих фильмов в цифровом формате. Снятый с бюджетом в 60 миллионов долларов, "Шрек" был коммерчески успешным и стал самым кассовым анимационным фильмом, когда-либо выходившим в Австралии, обойдя отметку, установленную "Королем Львом" 1994 года. В Великобритании "Шрек" вновь занял первое место в британском прокате после того, как на предыдущей неделе его выбила "Лара Крофт: Расхитительница гробниц", заработав 20,3 миллиона долларов с момента премьеры в Великобритании. Фильм закрылся 6 декабря 2001 года, собрав $267,665,011 внутри страны и $216,744,207 за рубежом, что составило $484,409,218 во всем мире. Шрек" стал четвертым самым кассовым фильмом 2001 года после "Гарри Поттера и философского камня", "Властелина колец: Братство кольца" и "Монстры Инкорпорейтед".
Шрек" получил хорошие отзывы критиков, которые восхваляли "Шрека" как анимационный фильм, достойный интереса взрослых, с множеством ориентированных на взрослых шуток и тем, но достаточно простым сюжетом и юмором, чтобы понравиться детям. Агрегатор рецензий Rotten Tomatoes сообщает, что 89 процентов критиков дали фильму положительную оценку на основе 176 рецензий, со средним баллом 7,7/10. Общее мнение таково: одновременно принимая и переиначивая сказки, непочтительный "Шрек" также умудряется пощекотать нос Диснею, дать моральное послание детям и предложить зрителям веселый, стремительный аттракцион.
Роджеру Эберту фильм понравился, он дал ему четыре звезды из четырех возможных и описал его как "веселый и злой, наполненный хитрыми шутками и в то же время каким-то образом обладающий сердцем". Сьюзан Влощина из USA Today высоко оценила игру Эдди Мерфи, заявив, что он "дает комическое представление в своей карьере, чему способствует сенсационный цифровой артистизм, когда он корчит из себя слегка невротичного болтуна". Ричарду Шикелю также понравилась роль Мерфи, он заявил: "Никто еще не изображал из себя более смешного болвана, чем Мерфи".
Уильям Стейг, автор оригинальной книги, и его жена Жанна Стейг также получили удовольствие от фильма, заявив: "Мы все шли на фильм, ожидая, что он нам не понравится, думая: "Что Голливуд с ним сделал?". Но нам понравилось. Мы боялись, что фильм будет слишком тошнотворно милым, но вместо этого Билл просто подумал, что они проделали замечательную, остроумную работу".
Шрек" впервые в истории получил "Оскар" за лучший анимационный фильм, обойдя "Монстров, Inc." и "Джимми Нейтрон: мальчик-гений". Журнал Entertainment Weekly включил его в список лучших фильмов конца десятилетия, сказав: "Прекрасный принц? Это прошлое тысячелетие. В этом десятилетии поклонники сказок - и принцесса Фиона - влюбились в толстого и брюзгливого Людоеда. Вот это прогресс".
Шрек" также был номинирован на 6 премий BAFTA, включая премию BAFTA за лучший фильм. Эдди Мерфи стал первым актером, получившим номинацию BAFTA за озвучивание. Фильм также был номинирован за лучшие визуальные эффекты, лучший звук, лучшую музыку к фильму и получил премию BAFTA за лучший адаптированный сценарий.
Шрек" был номинирован на дюжину премий "Энни" от ASIFA-Голливуд.
В июне 2008 года Американский институт кино показал свою "десятку лучших фильмов"; десять лучших фильмов в десяти "классических" жанрах американского кино - после опроса 1500 человек. Шрек" был признан восьмым лучшим фильмом в жанре анимации и единственным фильмом, не принадлежащим компании Disney-Pixar, вошедшим в десятку лучших. Он также занял третье место в списке 100 самых смешных фильмов по версии Bravo. Шрек также занял второе место в опросе Channel 4 "100 величайших семейных фильмов", уступив первое место "Инопланетянину" (E.T. the Extra-Terrestrial). В 2005 году Шрек занял шестое место в опросе Channel 4 "100 величайших мультфильмов" после Симпсонов, Тома и Джерри, Южного парка, Истории игрушек и Гриффинов. В ноябре 2009 года персонаж, лорд Фаркуад, занял 14-е место в списке "15 лучших злодеев фэнтези" по версии IGN UK.